<xmp id="oeoao">
<optgroup id="oeoao"><code id="oeoao"></code></optgroup><dd id="oeoao"></dd>
  • <xmp id="oeoao"><nav id="oeoao"></nav>

    當前位置:首頁 > 宏觀金融 > 國內新聞

    康得新現金管理問題詳解

    • 2019年05月17日 18:30 來源:Adam
    • 收藏:

    貿易戰的升級看來是無可避免,上周三本群做了一個調研,雖然參與的數量還不多,但是結論還是蠻有意思的。希望下次調研能有多些朋友參與。

     

    新任證監會主席易會滿,近期對于股市監管發出了強有力的信號,因為一個現金管理協議,搞丟一百多億現金的康得新被頂上了風口浪尖,各種調查報告和媒體訪談層出不窮,但是總覺得有一些點沒被闡述透徹。不少內容說不出來太多的文章報道,卻分分鐘恨不得把銀行現金管理產品一刀全砍的態度,大有嘩眾取寵之嫌。畢竟十多年的時間研究企業司庫和現金管理,蹭此熱度,也借此機會說兩句。


    更新:截至到本人推送,康得新實際控制人已經被刑事拘留。


    01 

    現金管理的法律實質


    從2005年左右,中資銀行學習外資,總行成立現金管理部門以來,中資銀行的現金管理產品的發展如火如荼。十多年下來,中資大行在產品的豐富性,功能性,用戶友好程度上對外資形成了全面的趕超。其中現金池是基本款。 但十多年的發展,法律框架并沒有突破和變化,在現行法律下,資金池的基本合同框架還是基于委托貸款合同形成的。也就是說,獨立法人基礎上,無貿易背景的打款,一方向另一方打款必須是以一筆委托貸款為名義的。那既然是貸款,自然有利息,至于這里利息如何設置,會涉及到復雜的稅收問題,需要另外行文解釋。


    (近期本號現金池稅務相關文章延伸閱讀 請點擊:集團資金池免稅的操作指引


    很有意思的是許多文章的調查,都提到了很多公司進行的不同法人實體公司之間通常有的一種“劃轉”的行為,兩家公司分別以“其他應收款”“其他應付款”入賬。這似乎在會計上無可厚非,但所有人都忽略了這里的稅收風險問題。實質是,法人實體間的任何資金劃轉,都必須有合理的利益解釋,否則在稅務上就會有“轉移定價”和“資本弱化”的風險。很可惜,諸多公司的諸多劃轉,要不就淪落為顧雛軍當年的“抽逃注冊資本罪”,要不索性無視。很少看到稅務機關以轉移定價或資本弱化的專業方式進行懲戒的案例。


    02

    虛擬賬戶和虛擬資金池


    有很多解讀我認為混淆了這兩個名詞之間的定義之差。這兩個產品其實都是伴隨企業級現金管理產品發展出來的,虛擬賬戶指的是總公司為眾多分散的業務單元的收付款設立的虛擬的賬戶,這些賬戶只是一個編碼,并不需要人行備案,關聯到的是總公司的實體賬戶,主要是方便眾多業務實體的收付款以及會計核銷問題。而虛擬資金池指的是,資金的不需要物理的通過委托貸款進行劃轉,而是繼續散布在各個業務單元,但計息規則銀行則根據所有總公司賬戶的存貸余額進行管理。


    虛擬賬戶產品,我認為非常好的幫助了企業有效的管理了眾多業務單元很難擁有或者管理眾多實體賬戶的問題,掌控了風險,提高了核銷的效率,主要適用的場景是眾多的連鎖店面,或者獨立業務個人之類的。而虛擬資金池,雖然在多個中資銀行有所實踐,但其中的合規性還是很成問題。主要是我們的貸款通則上還并不支持軋差后的計息(當天的除外),這中間的稅收問題更為敏感。所以看到幾乎所有外資行,對于在國內推廣虛擬資金池一直都心有顧慮。


    03

    康得新和北京銀行的問題


    從已經披露的信息來看,康得新與北京銀行有過現金管理協議。每一個現金管理方案其實都有一個主賬戶,現在看來康得新和北京銀行的協議里的主賬戶肯定不是上市公司的賬戶,而是大股東公司。對于顯示的122億和實際余額為零,我們的推斷是,上市公司開在北京銀行的賬戶是一個實體賬戶,而不是虛擬賬戶。但因為加入了現金管理協議,存款被劃撥到了總賬戶。這122億的顯示,很有可能是累計上市公司以委托貸款形式存放到主賬戶的余額。我們認為,如果作為中小股東,或相關機構,該問的幾個問題是:


    Q1

    對康得新


    • 如此大量資金的與股東的資金往來,是否違背了上市公司的關聯交易原則?

    • 是否進行了必要的公告?

    • 以委托貸款形式發放至總公司賬戶的資金是否有計息?

    • 如何與銀行同期限理財產品收益率比較?

    • 證監會對于如此大額的違背關聯交易原則的行為的懲處原則是什么?


    Q2

    對北京銀行


    • 一般加入現金池的子體公司,必須是母體公司的控股公司,或至少出具必要的董事會及股東大會決議,北京銀行作為一個上市銀行,在提供現金管理產品的時候,是否獲取了必要的法律合規文件?

    • 如果銀行在此合規環節上有缺失,銀監會和證監會分別的懲處辦法和依據是什么?

     


    以上是昨日的成文,今日一早就看到康得新實際控制人被刑事拘留的新聞??磥碜C監會雷霆手腕是真,但是該事件的進一步在公眾和專業領域產生影響,是我們最關心的。

    康得新現金管理問題詳解|資金管理網
    關鍵詞: 股票市場 金融市場 現金管理 貿易 康得新 原創
    評論(0)
    熟女av影音