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    萬億銀行非標艱難回表 央行推MPA+二級債

    • 2018年07月24日 09:00
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    7月23日晚,寧波銀行公告,非公開發行優先股的申請獲得證監會通過。這是寧波銀行今年再融資的最新一例。就在7月20日,在港上市的廣州農商銀行公告:打造境內外融資平臺,實現股東所持股票的流動性,擬申請首次公開發行A股并上市。同日,廣州農商銀行公告,擬非公開發行不超過1億股的境外優先股,募集資金不超過100億元,用于補充該行其他一級資本。

    中國資金管理網7月24日綜合報道,此外,剛剛上市的九江銀行就拋出發債計劃,年內第二次發行二級資本債。

    資管新規落地后,一方面銀行表內面臨資本金約束,使得非標難以回表;另外,對于不合規的老產品需要穩步壓降,而合規的新產品發行規模非常少。這導致非標收縮速度呈現加快趨勢,從1-4月平均每月減少364億,至5-6月每月壓縮5565億。

    “非標回表已是大趨勢,而且表內的限制更多,也符合監管的方向?!币晃怀巧绦匈Y管人士表示。

    資產回表艱難

    導致銀行資產回表難,一方面是由于信用債100%風險占用。

    “我們接到了央行的窗口指導,幾十億額度確實用掉了?!?月23日,一位銀行資深資管人士表示,但其配置的不是所謂中低等級信用債,還是投到了城投居多?!安荒芤驗榇翱谥笇?,就去買垃圾債,去買一個民營企業我們完全不認可的債務?!?/p>

    究其原因,一方面是源于信用風險,上述銀行資深資管人士表示,“特別是AA以下等級的債,公開評級和我們內部的評級還是有差距。我們當然會看公開評級,但更多的是看內部評級,特別現在這種情況下則會更加的謹慎”。另一方面,則是多數金融機構對于信用債的風險計量都持一刀切的態度,一般與貸款都是100%的風險權重。

    從央行數據看,銀行表外資產回表也并不樂觀。2018年6月,社會融資規模增量為1.18萬億元,比上年同期少5902億元。社會融資規模存量增速繼續大降至9.8%。人民幣貸款增加1.84萬億元,同比多增3054億元。委托貸款、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票繼續減少了6900多億,同比少增9100億。大部分表外融資需求難以向表內轉移,是拖累社融的主因。

    另一方面,是由于存款難。

    央行數據顯示,2018年上半年人民幣存款增加9萬億元,同比少增712億元。6月份,人民幣存款增加2.1萬億元,同比少增5482億元。

    “一季度的時候,各大銀行搶存款搶得非常嚴重,貸款規模需要有足夠的資本去支撐的?!币晃还煞菪匈Y管人士表示,特別是過去兩年,很多股份制銀行和城商行的資管和自營都有大幅度的擴張,存貸比甚至接近紅線,對于存款的饑渴,是所有銀行的壓力。兩三年前,大行確實不愁存款,但是今年一季度,大行搶存款也很明顯,二季度大行存款有所緩解,但是各家銀行仍在搶存款。

    “7月我們了解銀行的信貸并沒有起色,儲蓄疲軟成為無解難題?!?月23日,一位銀行分析師表示。

    監管鼓勵銀行回表

    央行7月20日晚發布《關于進一步明確規范金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》顯示,對于通過各種措施確實難以消化、需要回表的存量非標準化債權類資產,在宏觀審慎評估(MPA)考核時,合理調整有關參數,發揮其逆周期調節作用,支持符合條件的表外資產回表。支持有非標準化債權類資產回表需求的銀行發行二級資本債補充資本。

    上述股份行資深資管人士表示,該條款更多是為了讓融資人受益,即不能因為資管新規的執行,導致相當部分融資的資金鏈斷裂。支持有非標債權類資產回表需求的銀行發行二級資本債補充資本,表面上看它都是對于金融機構的放松,其實給了融資人更多的融資的可能。

    “如果要嚴格地執行資管新規,銀行更多的傾向于讓不合規的非標項目提前還款,沒有太多動力回表。如果MPA考核對銀行網開一面了,并支持銀行發行二級資本債,那么很多銀行會考慮用表內貸款去支持表外的非標資產回表。對于融資人,這是一個比較大的利好?!?/p>

    回表補充資本的措施,一是調整MPA相關參數,二是鼓勵銀行發行二級資本債。

    對于前者,有銀行資管人士表示,監管尚未明確如何調整MPA考核方式支持資產回表,預期會有明確的措施。對于發行二級資本債,有可能審計上寬松一些,鼓勵銀行發行。

    一般而言,IPO、定增和轉股后的可轉債均可用于補充核心一級資本,優先股則可用于補充其他一級資本,二級資本債可用于補充二級資本。有銀行分析師表示,鼓勵資產回表并暗示回表資產在資本占用、授信集中度等指標上可以做特殊處理,但一級資本這條監管生命線很難被規避,效果有限。

    去年井噴的可轉債在2018年開始沉寂。優先股發行也不樂觀,目前僅有興業銀行擬發行不超過300億元優先股。但在2017年,計劃發行和已發行優先股的上市銀行多達11家。2018年銀行補充資本,主要依靠定增和二級資本債。

    2018年以來,有3家上市銀行通過定增補充資本,且規模超過去年,合計1240億元。目前,農行1000億元定增已經落地實施,這是A股上市規模最大的定增。寧波銀行和南京銀行定增預案公布不久,定增規模分別為100億元和140億元。

    二級資本債則出現大幅增長。自2013年初《商業銀行資本管理辦法(試行)》實施以來,每年商業銀行二級資本債發行總額都在千億級,其中2017年共發行了4804.23億元,同比2016年增長超一倍。全國性銀行重新成為二級資本債發行主力軍,合計有8家全國性銀行完成3380億元二級資本債發行,占比達七成。2018年以來,有28家銀行發行超過800億元二級資本債,同比增加將近200億元,絕大部分仍以農商行為主。


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