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    統一監管趨勢漸明 四大領域資管業務面臨大變局

    • 2017年02月24日 08:50
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    “今年可能會是券商資管行業大洗牌的一年?!蹦橙藤Y管高管對上證報記者表示,在資管行業統一監管趨勢漸明的情況下,統一規范、防范風險將成為證券資管行業的首要任務,通道業務、委外業務將大幅萎縮,部分違規和灰色地帶將逐步清除。在這個過程中,具有戰略眼光和主動投資能力的券商資管將脫穎而出。

    中國資金管理網2月24日綜合報道,多位券商資管人士表示,從去年修訂和發布《證券公司風險控制指標管理辦法》、《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》再到近期的政策傳聞,不難發現一以貫之的監管思路,就是以穩中求進的態度,引導資金脫虛向實,支持實體經濟穩健發展。

    券商資管總規模今年或現負增長

    一位知名券商資管公司高管表示,預計今年券商資管的總規模有可能會出現縮減?!捌鋵嵢ツ?月到11月全行業的增速已經在明顯放緩,年底沖了一下規模,但延續之前的增幅肯定不可能了?!边@位高管表示:“通道業務和委外業務去年下半年以來受到越來越大的影響,預計還會進一步縮減。幾家以通道業務為主的券商資管,尤其會萎縮得比較厲害?!?/p>

    基金業協會公布的最新統計數據顯示,至2016年12月31日,證券公司資產管理業務共發行2.4萬只產品,總規模17.58萬億元。其中定向資管計劃2.02萬只,規模為14.69萬億元,占比達84%;集合計劃和專項資管計劃分別發行產品3643只和442只,規模為2.19萬億和0.43萬億;2016年首次納入統計的直投子公司直投基金共發行501只,規模為0.27萬億元。由此可見,目前通道類業務在券商資管的存量規模中仍占據較高比重。

    事實上,一些“嗅覺”靈敏的券商資管早已有意識地向監管方向靠攏,主動降低通道業務規模,強化主動管理能力。某行業排名前列的大型券商資管公司負責人就表示,力爭年內做到主動管理類業務在總規模中占比達50%。

    行業謀求回歸資管本質

    中國證監會副主席李超此前在公開演講中指出,目前我國資管行業存在法律使用混亂、監管標準不統一、缺乏統一的監測監控、存在隱形剛性兌付等方面問題。資管行業要正視問題,砥礪前行,在各方的共同努力下,進一步夯實基礎,化解和消除發展中的問題和障礙,實現持續健康發展。他同時表示:“在實際運作中,部分資管產品存在互相借用‘通道’,產品互相嵌套、交叉持有等現象?!?/p>

    某資深業內人士表示,講話中提到的重點問題,包括對資產管理產品嵌套和穿透的統一核查等都可能會是下一步的政策關注方向?!澳壳翱傮w資產管理行業100萬億的規模,相互嵌套的可能會在40萬億左右。怎樣把握穿透的尺度,怎樣跨監管機構核查底層資產?這是政策操作的難點,也會給各大資管公司后續業務產生較大影響?!?/p>

    在新的監管環境下,多家券商高管表示,也將在業務布局中穩中求進,在規范中求發展。

    東方證券資管公司董事長陳光明表示,資產管理公司要的不是規模,而是質量、品牌?!熬芙^眼前的利益和誘惑、拒絕機會主義,這非常重要。事實上,有了質量,規模是自然而然的事?!弊鳛樾袠I內以主動管理而著名的券商資管負責人,陳光明提出,今后將進一步把能不能真正幫助客戶實現資產保值增值、讓客戶賺錢,作為考核指標的重中之重。

    作為資管業務快速成長的新銳券商代表,財通資管、浙商資管等內部人士均表示,將重點發展主動管理規模與能力,并將在量化對沖、多策略、私募投行等領域結合自身特長打造強項。

    多家信托公司人士在接受采訪時表示,資管行業實施統一監管標準將進一步放緩行業增速,對資管行業的競爭結構、現有經營模式帶來較大改變,對于信托業而言既面臨機遇也面臨挑戰。

    “這兩年來,我們一直呼吁和期待資產管理行業能夠建立統一的‘游戲規則’?!贬槍谫Y管行業或將統一監管標準的消息,上證報記者昨日采訪多家保險資管公司負責人,他們深切感受到了大資管時代下規則統一的重要性。

    委外投資求變 銀行資管嚴防風險傳導

    為防范金融風險,更好地發揮資產管理業務的功能,切實服務實體經濟的投融資需求,銀行資管將回歸“受人之托、代客理財”的本源,用投資理念取代信貸理念,用分散風險、配置風險取代管理風險,構建全面的資產管理業務風險管理體系。

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    關鍵詞: 統一監管 資管業務 券商 信托 基金 保險
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